节能环保值得关注的几点因素

提要：由于市场高度关注近期政策的动向，因此中央高层每一次会议的结果将对市场产生不小的影响。本栏认为，近期节能环保概念的大幅上涨，正是政策刺激的结果，预计未来一段时间内市场对节能概念的热情仍然有望保持。
　　一、政策利好催生节能环保的机会
　　在保增长的思想指导下，政府明显加大了固定投资的力度。但值得注意的是，不同领域的投资力度是有所区别的，总的来说，投资仍然遵循产业结构调整、产业升级的大思路；也就是说，在未来较长一段时间内，节能环保仍将是政策大力鼓励的重要方向之一。
　　那么，投资者应如何挖节能环保的机会呢？
　　按照"十一五"规划，2010年之前单位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化学需氧量降低10%。对于我国当前经济发展状况而言，实现以上的节能减排硬指标是困难的，但这样恰好反映了未来几年内节能环保的推进力度将超出预期。
　　具体来看，节能环保涉及的领域包括有工业设备领域的节能减排改造、建筑节能、节油及石油替代、节能照明等。工业设备中常见的如锅炉，涉及的上市公司包括华光股份，东方电气、与及最近上市的海陆重工等。另外，科达机电推出"清洁燃煤系统"也值得关注。作为建筑陶瓷技术装备的生产企业，公司是国内唯一能够提供建筑陶瓷技术装备及全套工艺技术服务的企业。近期公司研发试产的清洁燃煤系统，采用劣质煤为陶瓷烧制提供热能，比一般的热源节约30%左右的成本。如果这种系统能顺利推广，公司将面临着跨越性的发展机遇。
　　建筑节能方面，目前该领域仍然处于起步阶段，行业的快速发展仍然欠缺有力的推动因素。目前可以关注从事建筑智能气的泰豪科技、以及节能玻璃的南玻A。节油及石油替代领域，可以关注受益于国三排放标准的威孚高科，与及煤化工产业。其中，煤制甲醇、二甲醚的前景相对乐观。目前，规划规模较大主要有中煤能源、兖州煤业以及广汇股份。中煤能源规划420万吨甲醇、300万吨二甲醚。08年建设，建设周期三年。兖州煤业规划500万吨甲醇，一期60万吨约在08年下半年投产。广汇股份规划甲醇、二甲醚产能120、80万吨，预计09年中建成投产。
　　照明节能方面，浙江阳光是亚洲最大的节能灯生产企业，江西生产基地今年年底投产后，公司产能不足的问题将得到解决。目前股价已经充分反映升值的负面影响，考虑到目前估值不高，在政策利好的作用下，公司已经具有一定的短线机会。此外，LED照明作为第四代照明光源，由于节能效果好、亮度光、寿命长等特点，LED已开始大量应用在手机、液晶电视、PC等产品上。目前，从事LED产业的企业有联创光电、士兰微、方大、同方股份等。联创光电是我国较早介入LED产业的企业，拥有个LED外延、芯片、封装等完整产业链。士兰微与同方均掌握了MOCVD 设备进行蓝绿光芯片外延生长技术，盈利能力好于联创光电。
　　二、中长期行业格局展望
　　从国际经验来看，我国的环保投入曲线（即环保投入占GDP 的比重）目前刚刚经过第一个拐点进入加速上升期。"十一五"期间我国环保投入仍将快速增长，占GDP 比重将提升0.31 个百分点至1.53%；中长期来看，该比率的高点应在2.5%至3%之间，因此保守预计中国环保投入曲线的上升期将至少持续10 年以上，对应复合年增速应在15%以上。
　　根据国家规划，环保装备产业在2010 年将达到1200 亿元，在环保投入占GDP 比重持续提高的背景下，节能环保产业链的相关设备、施工将迎来较大的投资机会。